www.yiqicao17c@gmail.om

目前投资客的资金压力显而易见。深圳福田某小贷公司合伙人刘凡（化名）告诉中国证券报记者：“我阿姨在深圳有十几套房，每个月至少要还三十多万元房贷，现在还贷压力巨大。之前做生意还能填一些钱进去，现在生意不景气，只好出手一两套。她手上大多数还是大户型，总价高，现在都不好出手。”

日活跃用户（DAU）、使用时长、用户付费率、每用户平均收入（ARPU）已成为衡量内容变现能力的要素。在以往单一靠广告变现的时代，日活、时长是关键，获取流量是与广告商谈判的重要筹码。但在今天，随着内容产业的消费升级，用户对于好内容的渴求越来越强烈，支付越来越便利，支付意愿和付费习惯逐渐形成，用户付费率、付费收入正在成为越来越重要的衡量因素。

空格当然最重要的是创新思维。最近，我研究了养老金，发现我们中国人的一些思考太不创新了，思维都跟在美国后面，一谈就谈到什么税优、TDF、下滑曲线等等。中国跟美国的国情不一样，美国的储蓄率非常低、税优激励非常高，而中国的储蓄率高，所以当下中国的主要问题是要想着怎么把钱吸引进来。而我们现在只是简单的学习和模仿，还没有去解决关键问题。一些优秀的互联网企业是很好的榜样，中国的互联网非常发达，但为什么最后做的好的都是阿里和腾讯？因为他们有互联网思维，而且不断学习、不拘泥于传统，这些都值得我们学习。回到养老金业务本身，我们要以创新的思维、变化的思维去看待美国在养老金业务方面的经验，不能照搬照套，要用创新的思路去解决中国的问题。

“目前市场和经济情况比较低迷，不知道房产税政策什么时候出台，很多人在观望。”他说，“当然，如果比市场平均挂牌价低30万元左右，还是可以接受的。”与观望心态相伴的是楼市成交量价均走低。深圳规划国土委数据显示，10月全市二手房网签4524套，环比下降17.6%。价格方面，深圳贝壳研究院数据显示，深圳10月样本楼盘均价为58429元/平方米，环比下跌0.6%，同比上涨4.7%，涨幅收窄。10月用于编制指数的100个热点样本楼盘中，上涨样本占比27%，基本持平；下跌样本占37%，明显扩大；持平样本占比缩减至36%。总体看，下跌样本占比大于上涨样本，而上涨样本占比为近一年来的最低值，由此可见房价下跌的状况。

什么是护城河？我认为，只有长期坚持做可复制的东西，才能形成护城河，而在现阶段品牌就是护城河。我以前做消费品研究，发现消费者在众多商品中选择产品，品牌是很关键的决策变量。后来，我们认识到基金市场很类似，基金产品也是消费品。于是，我们坚持在产品布点上立足长期，无论是风格和行业都做到产品特征明晰，甚至连名字都反复斟酌，保证产品的长久生命力和辨识度，建立长期的公司品牌，最终帮助投资者做出选择。所以，基金公司的品牌就尤为重要。关于这一点，前面我在阐释“愿景”的时候解释过了。总之，资产管理行业需要我们真正沉下心来，做好长期业绩，做好客户服务，真正建立一个受到广大客户认可的品牌。

在他们去世以后，我们反思、谴责自己理解不够，所以今天我们也不会去谴责儿女不理睬我们，我们那个时候也不理睬自己的父母。所以，父母对我们影响到底有多大，很难说。我认为，后天社会的认知、后天的学习影响更大，而不完全是父母的血缘影响大，否则就是“龙生龙，凤生凤，耗子生儿打地洞”的血统论。