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中国的杠杆率从2011年开始出现主要的拐点。我们谈一下计算方法，杠杆率和固定资产投资并不是有严格的关系，很多人认为中国要去杠杆必须做减法，降低固定资产的投资和投入。所以我们采取了比较严厉的限制固定资产投资的方法，限制地方融资，增加对企业负债率增长的控制和规范，但这张图找到的时候我们也很意外。2011年开始，中国的杠杆率加速上行，但固定资产的投入在减速。这跟企业盈利和投资效率有关，投资增速总量下来，但里面的结构不健康，仍然会出现杠杆率上升。我们认为这个问题其实是2011年到2016年政策清醒地找到了矛盾点。这个矛盾点后面怎么走？就会谈到今天提的问题，企业盈利。既然投资效率不高，投资效率受哪些因素影响？

宁浩与郭帆，两个量级的“较劲”网友们构想的科幻后传也许明年才能见分晓，两部影片的渊源还得从前传说起。2014年底，中国国家新闻出版广电总局安排了一次活动，送几位青年导演去美国学习，承接单位是一度占据好莱坞霸主地位的派拉蒙影业，生产了许多叫好又叫座的影片，《教父》《周末夜狂热》《夺宝奇兵》《阿甘正传》和《变形金刚》等。

总而言之，影视、媒体，归根结底是玩弄大众心理的艺术。如果说2013年微信红包的“抢滩登陆”，是胜在对民俗的精准把握；那么字节跳动和欢喜传媒在疫情下的决策，则胜在对大众群体心理的快速反应。两者共性在于，都以最小的代价，抢下了最大的基本盘。流媒体对院线的胜利？

而此番危机并非宜信财富首次被爆负面消息。早在2017年1月，宜信财富就被特许金融分析师（CFA）持证人伍治坚先生质疑过，并将其对宜信财富房地产母基金及宜信财富商业模式的分析整理成文，发布于知乎。结合本次兑付事件可以看出，伍先生提及的宜信财富商业模式弊端直到现在仍然存在。

这份混改方案还要求，意向受让方在提交受让申请材料前，需向格力集团缴纳人民币63亿元或等值美元，作为本次交易的缔约保证金转移至项目专用账户。方案提出，本次股份转让公开征集期届满后，格力集团将组织评审委员会对符合本次公开征集基本条件的意向受让方进行综合评审，在综合考虑各种因素的基础上择优选择受让方，并与最终确定的受让方签署附条件生效的《股份转让协议》。然后，格力集团将按照规定程序逐级上报至国有资产监督管理机构等部门审批，但若因本次转让未获得上述主管部门批准导致双方终止交易的，格力集团将向该受让方退还其已缴纳的全部款项。

责任编辑：刘万里 SF014马来西亚之后，涉及1MDB丑闻的高盛可能面临又一国家的刑事指控。12月21日周五，据彭博援引知情人士透露，新加坡已经扩大对一马发展（1MDB）的刑事调查，高盛也将被纳入被调查对象。高盛此前通过为1MDB筹资赚取6亿美元。上述知情人士透露，新加坡方面正与美国司法部密切协调，调查这笔资金是否有流入高盛在新加坡的子公司。美国司法部也在对此事进行调查，并已对两名前高盛银行家提出了刑事指控。